不聊弘大叙事,只聊关乎你的买房和投资
作者:大大白师兄
就在五一长假之前,4月30日,中国证监会、国度成长改良委连系宣布《关于推进基本设施规模不动产投资信托基金(REITs)试点相关事情的通知》,正式启动基本设施规模公募REITs试点事情。
这通知的每个字你都认识,可连起来你就不必然看得懂啦。这生涩难解的通知,实则影响深远。
本日我们来聊一聊,REITs到底是个啥?跟我们普通人到底有什么干系?
01
REITs到底是个啥
REITs的读音是“瑞次”,听着像瑞幸的兄弟,但靠谱多了。
它的全称是Real Estate Investment Trusts,中文名是房地产投资信托基金。
这次的公募REITs简朴来说,就是一群投资者把钱凑到一起,交给一个基金司理,让他去投资不动产项目,然后赚到的钱各人分。
这次的试点呢,回收的是“公募基金+单一基本设施资产支持证券”的产物布局。
什么意思呢?举一个例子:
我修了一条高速公路,今后收过盘费,可是初期投资太大,花了100个亿。
这时候我就可以把这个公路的所有权+将来的过盘费打包做个资产证券化(ABS),然后把这个ABS做成基金,通过公募渠道卖给千千万万个散户。
这样,我就能抽出80个亿来(我本身至少得投20%不能跑)去修此外公路,而基金每年会把我收的高速费的90%作为分红。
所以,所谓的REITs,对我来说就是一种新的融资形式。而对散户来说,是一种新的投资品种。
并且我和散户的好处是一致的,项目运营得好,我们是双赢的。
其实在外国,REITs已经成长的很成熟了。尤其是美国,REITs局限已经高出万亿美元:
停止 2019 年底,全球 REITs 局限超 2 万亿美元,个中约 65%来自美国。
但中国因为体量太大、环境巨大、以稳为主,酝酿了十几年,到本日才算是正式开始公募试点了。咱们是第40个设立REITs 东西的国度/地方。
02
REITs会进一步推高房价么?
因为中文名字叫作“房地产投资信托基金”,所以许多人对REITs是有误解的,认为这个对象是用来炒作房地产的东西,开拓商可以借此放荡募资抢地盖楼。
也有许多数懂不懂的大V拿屋子举例子,说REITs就是屋子一直涨,一小我私家买不起,各人就集资买房,享受房价上涨的收益。
好好的政策被解读成了组团炒房。
其实,REITs和炒房,半毛钱干系都没有。
仔细看一下这次的试点方案就知道,本次公募REITs优先支持的项目主要是新老基建。
通知提出,优先支持基本设施补短板行业,包罗仓储物流、收费公路等交通设施、水电气热等市政工程、城镇污水垃圾处置惩罚、固废危废处置惩罚等污染管理项目。
另外,通知还勉励信息网络等新型基本设施,以及国度计谋性新兴财富集群、高科技财富园区、特色财富园区等开展试点。
这些跟炒房八竿子打不着:
你大概会想,此刻的试点没有,不代表今后成熟了不会有房地产类的REITs啊?
这么想,是因为你不相识国际通行的REITs底层资产。
REITs险些不投资开拓类物业,而是投资已经能发生不变现金流和牢靠收益的成熟不动产项目,好比旅馆、办公、贸易、基本设施等,与传统的住民住宅严格断绝。
想想我前面高速公路的例子,必然得有收过盘费这种不变现金流,才气发得出REITs产物来。
并且别忘了,和许多爱财如命的上市公司差异,REITs90%的利润都是要拿来分红的。强制性高比例分红也抑制了REITs操作留存资金举办扩张的激动。
倒是有一类跟屋子相关的REITs,就是底层资产是长租公寓的REITs。但同样,这样的项目也是聚焦于不变的租金的。
并且,REITs买通了政策性住房(尤其是租赁住房)的退出渠道,这对房价其实反而有必然的抑制浸染。
对付这点,肖钢是这么说的:“境外市场履历表白,奉行REITs有助于低落不动产市场价值颠簸性,不会助推住宅价值非理性上涨。”
所以我说,REITs和炒高房价是不沾边的。
可是我们可以说REITs就跟房价没有一点干系了么?并不是的。这内里有条暗线,很是值得你留意:
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